巴菲特的投資原則：股神唯一授權，寫給合夥人的備忘錄（增訂版） (2版)
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【簡介】
巴菲特授權，讀懂股神投資的選擇，資金少也能逐步累積財富
☆巴菲特在波克夏給股東會的信公開推薦：「米勒對巴菲特合夥事業做了出色的研究和調查，並且詳細解釋波克夏是如何發展至今。如果你對投資理論與實務深感興趣，你會喜歡這本書。」
☆獨家收錄1956-1969年巴菲特經營合夥事業時期信件中文版
☆看股神親口闡釋自己60年不敗的操盤智慧，在不同時期、不同標的、不同環境下運用這些原則的方法
☆年化報酬近24％的驚人績效，打破小錢無法投資的迷思，最適合散戶的投資方法
「我在1950年代創造出最高的投資報酬……如果你給我100萬美元，我想我可以替你一年賺50％。嗯，我知道我做得到。我可以保證。」-------巴菲特
從績效最好的時期學習
出任波克夏哈薩威董事長之前、聚集親友資金創立合夥事業的14年間是巴菲特操盤績效最好的時期，合夥人的平均年化報酬率高達23.8％，合夥事業資產從1萬美元增加至1億美元，巴菲特也成為大富豪，資產超過2000萬美元。
掌握投資基本原則與策略選擇
這段期間巴菲特隔半年至一年寫信給合夥人分享投資決策，第一封信特別提到投資的「基本原則」，教育合夥人正確看待投資。之後的信件更說明不同時期的操盤策略，這習慣延續至經營波克夏哈薩威期間每年寫給股東會的信。
最適合少量資金投資人累積財富的方式
本書經過巴菲特許可，首次整理出版1956-1969年寫給合夥人的33封信，這些信展現巴菲特一以貫之的投資理念，包括反向分散投資策略、追求複利，以及打敗大盤的要求。這些信記錄巴菲特年輕時期利用少量資金、透過高複利累積財富的過程，以及日漸成熟的長期價值投資策略，為日後成為世界首富奠定基礎。
三大投資策略公開
巴菲特在信中詳細說明早期的三大投資操作，每個人都可以學習、複製：
‧低估型投資：用質化與量化條件尋找價值被嚴重低估的公司，在股價偏低的時候買進，漲回實質價值時賣出。
‧套利型投資：尋找併購交易公開但尚未完成的公司，以低風險的方式進行穩賺不賠的套利。
‧控制型投資：利用資產負債表來計算公司價值，在股價偏低時取得公司控股權，要求經營高層改造企業，實現企業價值。
這是巴菲特早期的投資策略， 60年來他以同樣的原則創造出傲視市場的績效。讀著這些信，就好像聽見價值投資大師在耳邊說：「這就是投資的方法，我就是這麼做的，這是我走過的路。現在來看看你們是否能跟隨我走這條路。」
中外投資專家一致好評．增訂版
華倫‧巴菲特 （商業大亨，20世紀最成功的投資人）
蓋伊‧斯皮爾 （《華爾街之狼從良記》作者）
雷浩斯 （價值投資者、暢銷作家）
財報狗 （台灣最大的基本面資訊平台與社群）
怪老子 （「怪老子理財」版主、暢銷書《第一次領薪水就該懂的理財方法》作者）
安納金 （暢銷書《高手的養成》作者）
市場先生 （財經作家、Mr.Market市場先生）
本書遠非只是摘錄巴菲特寫給合夥人的信。米勒替每一章寫了清晰精闢的引言，有助讀者理解巴菲特的重要基本原則。——羅伯特‧博任（Robert Pozen）麻省理工史隆管理學院高級講師，MFS 投資管理公司前董事長
如果你對投資或巴菲特有興趣，你會發現這是一本非常有用的書。米勒仔細研究巴菲特早年寫給合夥人的信，並將這些信轉化為一個容易參考使用的知識體系。——蓋伊‧斯皮爾（Guy Spier）《華爾街之狼從良記》（The Education of a Value Investor）作者
作者把巴菲特早年寫給合夥人的信編成一本周到、簡潔和有趣的書，為讀者提供有關價值投資的寶貴洞見。——克里斯多福．布萊克（Christopher Blake）Lazard 資產管理公司董事總經理
如果你想要像巴菲特一樣投資，米勒這本新書是很好的開始。——美國《財星雜誌》（Fortune）【目錄】
各界推薦
推薦序 要向巴菲特學習些什麼？ 市場先生
推薦序 為尋求永恆不變的價值而生 安納金
推薦序 了解巴菲特早期操盤法的必讀書籍 財報狗
推薦序 給全球投資人的挑戰書 雷浩斯
推薦序 正統的投資理財殿堂 蕭世斌（怪老子）
前言 巴菲特的投資原則
第一部 基本觀念
第1 章 投資心態：你無法預測未來
第2 章 複利：創造財富的力量
第3 章 指數基金：低費用的投資選擇
第4 章 績效衡量：3-5 年表現打敗大盤
第5 章 誘因：讓經理人利益與你一致
第二部 投資策略
第6 章 追求深度價值的低估型投資
第7 章 穩賺不賠的套利型投資
第8 章 介入公司經營的控制型投資
第9 章 登普斯特機械的控股投資
第三部 心理偏誤
第10章 傳統作法不一定穩健
第11章 別只顧著避稅
第12章 資金愈多，愈好操作？
第13章 積極投機無法持久
第14章 股票不見得是最好的投資
結語 不變的投資原則
致謝
附錄A 巴菲特合夥事業歷年績效
附錄B 巴菲特合夥事業與同業績效比較
附錄C 紅杉基金績效
附錄D 登普斯特機械價值評估
附錄E 免稅地方政府公債簡介
注釋
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如何避開地雷股：掌握4大類公司治理風險與9大警訊指標，提早發現投資陷阱、找到好公司為你賺錢 (1版)
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【簡介】
「先看完這本書，再進場。」
追蹤地雷股20多年、財務金融與公司治理權威教授葉銀華精闢解說：
揭露投資人應該關心的代表性案例，了解股王為何變地雷、標竿企業如何被掏空……
掌握最具警示作用的指標、識破上市櫃公司暗藏的重重危機，找到好公司為你賺錢。
看財報，要先看現金流量表？
獨董辭職，尤其是全部辭職，是重要警示？
更換會計師，尤其在四月時，投資人要小心？
當公司股價大漲，基本面卻沒好轉是警訊？
經常發布重訊澄清媒體利多報導，反而可能暗藏危機？
你買的股票安全嗎？投資不能只看財報！
邁向財務自由路上，必備9大風險意識。
股市每隔一段時間就會出現新的地雷股，如何提早發現這些問題股、找到績優股？財務金融與公司治理權威教授葉銀華長期追蹤地雷股所顯現出的「事前」風險徵兆，告訴你什麼是公司治理9大警訊指標，又要到哪裡看這些指標。幫助投資人、分析師、會計師、經理人能夠「提早兩年以上」識破財務地雷，即使毫無財務或會計背景的讀者，也能輕易理解！
1.控制股東直接持股比率持續下降或直接持股太低
2.董事會趨於家族化與內部化，控制股東的權力與承諾偏離程度擴大
3.大股東、機構投資人持續賣股票
4.董事、監察人、財務等主管有多人辭職與更換會計師
5.無效率的轉投資與設立許多投資公司
6.公司存在許多重大且異常的關係人交易
7.控制股東與董事會股權質押比率過高或介入股市
8.公司經常發布重訊澄清媒體報導或海外主要子公司、控制股東有債信問題
9.虛增盈餘、激進認列營收與假造財報的傾向
一家公司如果不想讓你知道他們經營的情況，可以在完全符合會計財報的原則之下，讓你依然看不懂。地雷股風暴不僅會發生在股市崩跌時，在狂牛奔馳的路上，你也可能會不小心踩到地雷。從公司治理的分析入手，可幫助你聰明投資、安全致富，而不是眼看著股票變壁紙。
名人推薦
謝金河 財信傳媒集團董事長、闕又上 暢銷理財作家、安納金 暢銷財經作家、
陳永誠 證券櫃檯買賣中心董事長、陳冲 新世代金融基金會董事長、賴英照 前司法院長、
股海老牛 財經專欄作家、陳重銘 存股達人、許凱迪《投資最給力》主持人、
MissQ暢銷財經作家、阮慕驊 財經專家、李勛 新生代理財YouTuber 一致推薦
葉銀華教授長期教授財務管理，他是精研公司治理的大學者，這次集一身之力撰寫如何避開地雷股，會是一本重量級的大作。——謝金河 財信傳媒集團董事長
一本書能夠得到作者歲月下的心血和心得，投資者用心研讀會讓你離投資贏家更靠近。這是一本窮人因書而富，富人因書而貴的書！——闕又上 美國又上成長基金經理人、暢銷理財作家
這是我讀過判斷地雷股有關的書籍中，最接地氣、最容易讓台灣股民有感的一本。個案剖析篇篇精采，讀起來令人大呼過癮！ ——安納金 暢銷財經作家
書中提出4大類公司治理風險與9大警訊指標等實用分析工具，對投資人與資本市場從業人員必然會帶來深刻的啟示。身為證券市場的一員，誠摯推薦這本書。——陳永誠 證券櫃檯買賣中心董事長
公司治理已成顯學，透視治理風險就是以人性為出發點，書中案例式的旁徵博引，更增深入淺出之效。——陳冲 新世代金融基金會董事長、行政院前院長
作者對台灣的上市櫃公司，有透徹而獨到的理解。啟發投資人趨吉避凶的方法，一本不容錯過的好書。——賴英照 前司法院長【目錄】
推薦序 選飆股前，先學會避開地雷股 闕又上
推薦序 踩地雷讓人粉身碎骨，投資地雷股讓人財富歸零 謝金河
前言 財報漂亮，也可能是地雷股
第一部 避開地雷股、發現績優股，財報沒說的事
第1章 公司治理與選股：4類風險、9大警訊，預先看出投資地雷
第2章 台積電與台股：護國神山的公司治理有什麼不一樣
第二部 地雷股個案分析
第3章康友-KY：股后變地雷，點燃KY股風暴
第4章東貝：LED股王被掏空，用假銷貨虛灌營收
第5章華映：台灣之光殞落，財報揭露的負面案例
第6章必翔：標竿企業隱藏的陷阱，董娘炒股疑雲
第7章樂陞：台灣首例公開收購卻毀約，投資人血本無歸
第8章投資不能只看財報，更要懂公司治理指標
第三部 經營權爭奪戰解析：影響股價的重大事件
第9章 從上市櫃公司的法律戰，洞察暗藏的警訊
第10章大同：世紀經營權爭奪戰，法律攻防是對決關鍵
第11章友訊：經營權易主，能否重新擦亮D-Link品牌
第12章大聯大：公開收購文曄，同業收購的紛爭
第13章長榮集團：傳承紛爭的連續劇
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慢飆股台積電的啟示錄：發現一流企業的長相和深度投資價值(全新增訂版) (2版)
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【簡介】
［全新增訂版］
特別收錄〈地緣政治下的台積電〉
看懂台積電，就等於看懂世界一流企業的本質
華爾街操盤手挑對十倍股，不懼波動且長期持有的定見與遠見
如果只懂得價格，卻不了解價值，買錯的損失，絕對比買貴大得多！
當市場進入循環週期，地緣政治影響加劇， 台灣在半導體產業鏈的關鍵地位還穩固嗎？
華爾街操盤手闕又上告訴你，經得起動盪的選股策略就是：
★ 以合理價、而非最低價買進世界一流企業，並且長期持有他把這類符合巴菲特、費雪投資金律的好公司，稱之為「慢飆股」。
慢飆股的「慢」，在於遇到挑戰時可以沉潛、等待復甦，而不致於一敗塗地；
慢飆股的「飆」，是反映長年在經營管理體質上精研，所帶來的獲利成果。
被封為護國神山的台積電，就是投資者不容錯過的慢飆股， 也是作者近三十年的資金管理生涯中第16檔十倍股。
自己的財富自己存，自己的台積自己買！
作者在本書中將帶領讀者重新認識這家少數躋身世界一流之列，外資持股卻超過七成的台灣好企業，企盼帶動更多國內投資人跟著台積電的爆發力而獲益。
★ 增訂版特別收錄２萬字〈地緣政治下的台積電〉全新內容
綜合外資動向和台股資金面，作者認為即使身處美中爭霸戰與兩岸地緣政治的風暴中心，台積電未來五年依然以技術實力遠離風險、持續成長。這也是為何巴菲特、全球最大避險基金橋水聯合、老虎基金、哈佛校務基金將之列為重點持有的主因。
本書以台積電為範本，深入探索一流企業需具備的量化財報數字及質化管理能力， 並強調長期持有的三大心法，擺脫在市場中追高殺低，最後被大戶割韭菜的宿命：
➔ 以獲利率、本益比、成長動能判斷台積電〔價高而不貴〕
➔ 用存股角度來看0050和台積電〔擁有而不交易〕的持股策略
➔ 從財報數字和管理指標，找到〔越跌越買越心安〕的投資信念
除了解讀台積電的深度投資價值以外，個人、企業或國家也可以跟著作者的視角在台積電篳路藍縷的成長過程之中，找到再出發、再成長的力量。【目錄】
增訂序 地緣政治下的台積電，是危還是機？
導 讀 三個畫面與一句話的衝擊
前 言 投資者的豔遇和外遇
Chapter 1 接受慢，也欣賞飆
為什麼台積電是慢飆股？
三位一體的競爭優勢
保障超額獲利的護城河
Chapter 2 世界一流企業的長相
一流企業的檢視標準
好道德，也是好生意
巴菲特怎麼看一流企業
Chapter 3 前塵並非皆往事
推動未來的國之重臣
改變台灣的時代隱者
蓽路藍縷的創建初期
Chapter 4 不一樣的護國神山
草創期：三大挑戰與一個貴人
茁壯期：以研發實力過關斬將
奪冠期：攀登世界頂峰的力量
我對台積電的投資定見
Chapter 5 好光景才正要開始
非分之想與胡思亂想
當台積電咬上蘋果時
我對台積電的投資遠見
Chapter 6 台積電的公開秘密
〈致股東報告書〉重點之我見 一
〈致股東報告書〉重點之我見 二
年報中揭露的五大產業未來
Chapter 7 必承其重的挑戰之路
只剩最後一個敵人時
走向王者榮耀的挑戰
當摩爾定律走到盡頭時
Chapter 8 地緣政治下的台積電
判斷市場的資訊與雜訊
去台化或是全球化？
台灣資本市場的宿命或覺醒？
全球擴充的時代來臨
Chapter 9 理財路上的另一種鄉愁
Letter1 個人不懂理財，貧富差距成為永遠的憾事
Letter2 最聰明的一件事，是雇用最聰明的人為你幹活
Letter3 從財報數字看擁有台積電17年的篤定何在
Letter4 最不智的一件事，當國家沒有退休金水庫時
Letter5 另一種鄉愁，當多數人無法看清一流企業時
尾語
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一線致富：一個全職交易人的投資告白，不選股也能穩賺20%、不上班也能年薪百萬的指數化投資法 (電子書) (1版)
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【簡介】
前土木工程師、現任專業散戶告訴你，耐震抗波動的投資自保三招
投資大盤指數 縮短持有時間 一條 10 日線抓好進出點
超簡單一線投資法，免盯盤、不選股、不焦慮，年年為自己加薪20%
建立一套每年獲得穩定正報酬的交易系統，為自己賺進後半輩子的穩當人生！
你曾羨慕過，那些不用上班、在家操盤的全職投資人嗎？
你曾好奇過，他們真的都已經靠股市實現財富自由了嗎？
本書作者梁展嘉，原本隨從主流，頂著第一學府、美國名校光環，邁向職場精英之路。為什麼最後他卻放棄人人稱羨的洋飯碗、辭掉安穩度日的鐵飯碗，開始從股市領薪水？走向「全職交易+在家奶爸」的第二人生之後，又是怎麼從一個績效浮浮沉沉的韭菜，成為一個績效年年打敗大盤、靠投資養活一家四口，還能累積八位數身價的專業散戶？
這段摸爬滾打卻愈挫愈勇的歷程，將協助你在投資理財上
少走一點冤枉路，認清交易這回事
本書特色
作者投身股市近三十年，在成為全職交易人的過程中，潛心精研國際級投資大師的技術分析原文經典，結合台股自開市以來的企業發展和股價走勢，歷經三波市場週期驗證，練就一套每年投資報酬率穩定達到 20% 的一線投資法，只要執行超簡單的1線、2式、3進出，就能藉由投資大盤指數，縮短持有時間，提高市場震盪時的抗波動力：
1線：進出點只看一條10日線
2式：分析大盤沖天式／階梯式
3進出：一年只需交易三至四次
這不只是一本協助散戶進場不受傷的指數化投資入門，更內含透視人性的交易心理學。雖然作者已踏上全職交易之路，卻也失去了前半輩子建立的人際網路，他並不鼓勵上班族就此放棄可取得穩定收入和建立社會網絡的職場工作，而是希望你藉由一線投資法將辛苦賺來的每月勞務所得，累積成未來實現財富自由的交易資本。
人生無常，職場無情，有能力為自己加薪就可以無懼！
歡迎你進入丟開穩定薪酬、擁抱市場震盪，卻仍要努力養家活口的全職交易人生涯。
無濾鏡、全素顏的真實人生，幽默又犀利的全職交易人養成記
真實推薦
財經作家／Mr.Market 市場先生
《JG說真的》創辦人／JG老師
《Money錢》雜誌顧問／李美虹
台股老先覺／杜金龍
《人生路引》作者／楊斯棓
【目錄】
PART 1 基礎篇
CH1 緣起
CH2 存股大哉問
PART 2 養成篇
CH3 和萬點的第一次親密接觸
CH4 去美國開眼界
CH5 白人堆裡討生活
CH6 台灣職場求生存
CH7 金山街初體驗
CH8 幹嘛羨慕新加坡
CH9 我的職場終結站
PART 3 排毒篇
CH10 交易前請先丟掉玻璃心
CH11 觀念排毒1：勿盲信個股基本面
CH12 觀念排毒2：不以長期投資來攤平
CH13 觀念排毒3：半桶水的技術分析最危險
PART 4 進補篇
CH14 投資體質調理須知
CH15 存股族們請三思
CH16 詳解一線投資法
CH17 中線法與短線法
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蓋洛威教授的人生財富課（限量加贈【普通人的24個致富常識】特典拉頁）：觀念x紀律x工作x配置，完整理解股、債、基金、房地產的基本邏輯，一生不為錢煩惱 (1版)
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限量加贈
【普通人的24個致富常識】特典拉頁
全球最受歡迎商學院教授的務實財富指引
你也是每天拼命工作、資產卻原地踏步的財務脆弱族嗎？
我們在跟錢有關的決定上總是猶豫、挫敗、不知從何下手
是因為我們從來沒有學過這個世界的金融底層邏輯
《紐約時報》暢銷書｜亞馬遜理財榜TOP1・年度最佳商業書
《致富心態》作者摩根．豪瑟、《執行長日記》作者史蒂文・巴列特齊聲推薦
錢，看似靜默，其實很會說話。
錢不夠用時，它會對你怒吼；錢變多時，它會唱起動聽的歌。
但如今，多數人聽到的都是金錢愈來愈刺耳的咒罵聲⋯⋯
☐ 緊急預備金應該存多少？為什麼房貸是好選擇、車貸不是？
☐ 選股該看財報哪些重點？債券、期貨怎麼操作？各種標的最理想配置比例是什麼？
☐ 公司發的股票應該持有還是轉換？為什麼當沖是最糟的交易方式？
☐ 為什麼不能再用「退休」來回推理財規劃？如何讓投資組合長期抗通膨、穩定獲利？
致富不容易，但有明確路徑。
別讓自己被經濟壓力拖垮，人生才有選擇權。
紐約大學史登商學院教授史考特・蓋洛威，是快速竄升的跨世代意見領袖。他創立過九家公司，活躍於創業圈；他每週發送電子報《不留情／沒惡意》（No Mercy / No Malice）、觀點犀利的podcast「The Prof G Pod」日日更新，每週觸及全球數百萬人，是少數在學界與公眾領域都具備強大影響力的實踐型知識創業家。
蓋洛威教授談全球市場大趨勢、分析商業世界各種競合賽局，但他最廣受歡迎、也收到最多人提問的主題，都和財富與人生選擇有關。你可能微積分得高分，但是卻不知道怎麼算信用卡利率。蓋洛威發現，很多人不會理財，是因為缺乏金錢知識，但學校很少教理財。
不懂錢，就只能一輩子為錢焦慮。蓋洛威在本書中回歸基本面，不講空泛的勵志文，也沒有快速致富秘訣，而是給出一則經過驗證的致富與守財公式，深入分析四大關鍵：培養紀律、專注賽道、善用時間、分散投資。幫助大家在資本主義體系中的站穩腳步，在現今世界儘早建立財務保障。
致富不需要天賦，也不用寄望中樂透，你只需要掌握基本原則、在大事上做對選擇，再養成長期的紀律。你將學到：
• 致富關鍵在建立「有錢人品格」，養成哪些習慣投報率最高？
• 哪些職業最有致富潛力？創業、師字輩專業職、上班族的致富路徑各有不同
• 股票？債券？基金？房地產？投資主力該放哪裡、如何判斷進場時機？
• 趁早開始利用複利的力量帶來長期回報，養成儲蓄的紀律
• 財務槓桿如何控管風險？為什麼短期債務是最可怕的小偷？
• 怎麼算出日常支出的「水位線」，妥善分配收入，付完帳單還能經營長期投資？
• 所有投資的魔鬼都隱藏在稅務的細節中。如何聰明合法節稅？
• 給普通人的14個穩健投資法則，聰明管控風險，報酬最大化
追求財富不是貪婪，而是對自己與所愛之人負責的表現。
不是每個人都能成為億萬富豪，但你可以早一步脫離被錢追趕的日子，
釋放被工作綁住的時間，留給你更在乎的人事物。
財富專家齊聲推薦
「很少有人能像蓋洛威一樣，把複雜議題解釋得如此清晰易懂。」—— 摩根・豪瑟（Morgan Housel），《致富心態》作者
「你需要這本書。」—— 史蒂文・巴列特（Steven Bartlett），《執行長日記》作者
「職涯初期的決策會產生複利效應、影響你的成功率，這本書會帶你邁向最佳結果。」—— 安妮・杜克（Annie Duke），《高勝算決策》作者
「不只是關於投資與財富，更是人生選擇如何影響財務未來的指南。」——亞斯華斯・達摩德仁（Aswath Damodaran），紐約大學史登商學院財務學教授
「帶你掌握財務自由的關鍵步驟，也提供了發人深省的建議，關於如何培養品格、建立關係，擁有充實有趣的人生。」—— 大衛・所羅門（David Solomon），高盛集團執行長【目錄】
序章 財富的底層邏輯
第一部 自律
1品格與行為
2修煉強大的品格
3經營你的人際網絡
第二部 專注
4關於工作與生活平衡
5請不要追隨你的熱情
6追隨你的天賦
7 如何選擇職業
8職涯的最佳實踐
第三部 時間
9 時間的力量——複利
10 把握當下
11未來的保障
第四部 分散投資
12 投資的基本原則
13 聰明資本家的入門手冊
14 資產類別與投資範圍
15 投資的終極魔王：稅務
16 投資老鳥的忠告
後記 人生的全貌
致謝
參考資料
延伸閱讀
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