固定收益證券與利率衍生性商品：使用Python語言（附光碟） (1版)

⊙以Python的模擬方法來輔助或取代數學證明，有效掌握當代衍生性商品。 ⊙理論與實作兼具，操作步驟清楚易懂。 ⊙內容包含二項式與Black定價模型、NSS模型與主成分分析法、短期利率模型（含HW三項式樹狀圖）、HJM模型（含LIBOR模型）以及SABR隱含波動率模型等。 ⊙附贈光碟提供書中完整原始程式碼，幫助學習理解、迅速進入狀況。 傳統上學習固定收益與利率衍生商品，多依賴計算機或Excel進行靜態計算，難以因應利率多變的現實市場。本書以「理論與程式雙向驗證」為核心，藉由Python的實作輔助，降低數學證明的跨入門檻，引導讀者將抽象的計量方法與定價理論轉化為具體的操作技能。 全書先介紹基礎的財務評價原理與固定現金流量推導，接著探討被業界視為歐式選擇權定價標準的Black模型，並詳實解析NSS模型、HL、BDT與HW短期利率模型，最後則聚焦於進階的HJM框架以及探討波動率微笑現象的SABR模型。 書中範例所呈現任何計算、模擬、估計、編表或甚至於繪圖等操作，隨書光碟內皆附有完整的Python程式碼供參考使用。期盼協助讀者在學習研究與職場實務中，建立兼具理論深度與程式實戰力的量化分析架構。

第1章 財務評價之原理 1.1 不確定性、效用理論與風險 1.2 平賭 1.2.1 均衡證券定價與風險 1.2.2 風險中立定價 1.2.3 資產定價的基本定理 1.2.4 完全與不完全市場 1.3 布朗運動、Itô積分與Itô lemma 1.3.1 布朗運動 1.3.2 Itô積分與平賭 1.3.3 Itô lemma 1.4 連續時間模型 1.5 平賭與測度 1.5.1 再談風險的市場價格 1.5.2 不同計價單位的選擇 第2章 二項式選擇權定價模型 2.1 二項式選擇權定價模型 2.1.1 一個簡單的例子 2.1.2 基本假定 2.1.3 單期BOPM 2.2 二期之BOPM 2.3 常態分配與對數常態分配 2.3.1 對數常態分配 2.3.2 二項式模型的分配 2.4 多期的二項式模型 2.4.1 二項式模型導出對數常態分配 2.4.2 再談等值平賭測度 第3章 固定現金流量 3.1 完全可複製 3.1.1 競爭市場 3.1.2 單一價格法則 3.1.3 隱含的零息債券價格 3.1.3.1 Bootstrapping 3.1.3.2 反轉換法 3.2 利率的種類 3.2.1 參考利率 3.2.2 無風險利率 3.3 貼現價格與市場慣例 3.3.1 利率 3.3.2 美國債券市場慣例 3.3.3 導出零息債券價格曲線 3.4 利率風險 3.4.1 債券定價之五大定理 3.4.2 持續期間 3.4.3 債券價格的凸性 3.5 不完全複製：免疫與持續期間 第4章 簡單隨機現金流量與利率期貨 4.1 遠期契約與遠期利率 4.1.1 遠期契約 4.1.2 隱含的遠期利率 4.1.3 FRA 4.1.3.1 傳統的FRA 4.1.3.2 新的FRA 4.1.3.3 市場動態與定價 4.2 國庫券期貨 4.3 歐洲美元 4.3.1 計日與報價慣例 4.3.2 歐洲美元期貨 4.4 SOFR期貨 第5章 利率交換 5.1 IRS的定價 5.1.1 遠期法 5.1.2 一個例子 5.2 OISs 5.2.1 OIS交換 5.2.2 為何需要IRS？ 5.2.3 IRS之評價 5.3 推導LIBOR／交換與OISs／交換零息率 5.3.1 推導LIBOR／交換零息率 5.3.2 OISs／交換零息率 第6章 收益率曲線與利率結構 6.1 債券收益率與瞬間遠期利率 6.1.1 債券收益率 6.1.2 瞬間遠期利率 6.2 NSS模型 6.3 古典利率結構理論 6.4 主成分分析法 第7章 Black模型 7.1 期貨選擇權 7.1.1 期貨選擇權的特徵 7.1.2 使用Black模型 7.2 利率選擇權（一） 7.2.1 債券選擇權 7.2.2 二個例子 7.2.2.1 歐式遠期債券選擇權價格之計算 7.2.2.2 歐式LIBOR選擇權價格之計算 7.3 利率選擇權（二） 7.3.1 caplet與floorlet的到期收益曲線 7.3.2 利用Black模型定價 7.4 歐式交換選擇權 第8章 短期利率模型 8.1 AD證券與風險中立機率 8.1.1 AD證券 8.1.2 風險中立機率 8.1.3 利率樹狀圖的應用 8.2 短期利率模型 8.2.1 利率結構模型 8.2.2 HL模型 8.3 BDT模型 8.4 HW模型 第9章 HJM模型 9.1 基本利率衍生性商品 9.2 單期二項式之HJM模型 9.2.1 基本假定 9.2.2 單期模型 9.3 HJM模型的二期模型 9.3.1 二期的情況 9.3.2 應用 9.4 多期的HJM模型 9.5 HJM之LIBOR模型 9.5.1 簡單的遠期利率 9.5.2 caplets之定價 9.5.3 平均遠期利率波動率之估計 第10章 SABR模型 10.1 波動率微笑或波動率偏態現象 10.2 SABR模型架構與模擬 10.2.1 SABR模型之模擬 10.2.2 SABR模型的架構 10.3 Black模型的隱含波動率 10.4 參數的估計與應用 10.4.1 參數的估計 10.4.2 應用：使用BSM模型 10.4.3 Hagan et al.之插值法 參考文獻 中文索引 英文索引