金研院衍生性金融商品銷售人員資格測驗(含衍生性金融商品概論與實務)歷屆試題分類解析-附MOSME行動學習一

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期貨.選擇權與其他衍生性金融商品 第2冊 2024年 (Options, Futures, and other Derivatives 11/E) (1版)

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內容簡介 　　本書是衍生性金融商品領域專業人士視為聖經的重要書籍，並且在過去數十年來一直是此領域最暢銷的教科書以及市場的權威指南。作者以淺顯易懂的方式介紹衍生性金融商品市場的交易機制、衍生性金融商品定價方法及風險管理、最新監管法規和趨勢。新版詳細討論取代LIBOR的隔夜參考利率，如何使用它們來決定零息曲線以及其對定價模型的影響；納入分數布朗運動、粗糙波動率模型、機器學習的應用、巴塞爾協議IV等新題材。 　　▪︎ 盡可能減少數學語言及符號的使用。技術細節另以技術說明的形式放置在作者的網頁以供參考。 　　▪︎ 附有自由軟體DerivaGem，可協助教師於課堂展示說明重要概念及方法；學生透過軟體完成作業或專題，並從中更真實地學習相關題材。 　　▪︎ 依照最新資訊更新書中資料及題材。尤其是大量隔夜參考利率的論述及使用，堪稱是萬中無一的傑作。 目錄 第21章 基本的數值方法 21.1 二項樹 21.2 二項樹在指數、貨幣與期貨選擇權的應用 21.3 配息股票的二項樹模型 21.4 建構樹形的另類方法 21.5 時間相關的參數 21.6 蒙地卡羅模擬 21.7 降低變異數的方法 21.8 有限差分法 第22章 風險值與預期損失 22.1 VaR與ES衡量 22.2 歷史模擬法 22.3 模型建構法 22.4 線性模型 22.5 二次模型 22.6 蒙地卡羅模擬 22.7 方法的比較 22.8 回測 22.9 主成分分析 第23章 估計波動率與相關係數 23.1 估計波動率 23.2 指數加權移動平均模型 23.3 GARCH(1, 1)模型 23.4 模型的選擇 23.5 最大概似法 23.6 使用GARCH(1, 1)預測未來的波動率 23.7 相關係數 第24章 信用風險 24.1 信用評等 24.2 歷史違約機率 24.3 回收率 24.4 由債券殖利率的利差估計違約機率 24.5 違約機率估計的比較 24.6 使用權益價格估計違約機率 24.7 衍生性金融商品交易的信用風險 24.8 違約相關性 24.9 信用風險值 第25章 信用衍生性金融商品 25.1 信用違約交換 25.2 信用違約交換的定價 25.3 信用指數 25.4 固定票息的使用 25.5 CDS的遠期契約與選擇權 25.6 一籃子信用違約交換 25.7 總報酬交換 25.8 擔保債務憑證 25.9 相關性在一籃子CDS與CDO裡的作用 25.10 合成CDO的定價 25.11 標準市場模型的替代模型 第26章 奇異選擇權 26.1 套裝組合 26.2 永續美式買權與賣權 26.3 非標準美式選擇權 26.4 差距選擇權 26.5 遠期啟動選擇權 26.6 棘輪選擇權 26.7 複合選擇權 26.8 抉擇選擇權 26.9 障礙選擇權 26.10 二元選擇權 26.11 回顧選擇權 26.12 喊價選擇權 26.13 亞式選擇權 26.14 資產互換選擇權 26.15 多種資產的選擇權 26.16 波動率與變異數交換 26.17 靜態選擇權複製 第27章 更多模型與數值方法 27.1 Black–Scholes–Merton的替代方案 27.2 隨機波動率模型 27.3 IVF模型 27.4 可轉換債券 27.5 路徑相關衍生性金融商品 27.6 障礙選擇權 27.7 兩種相關資產的選擇權 27.8 蒙地卡羅模擬與美式選擇權 第28章 平賭與測度 28.1 風險市場價格 28.2 多個狀態變量 28.3 平賭 28.4 計價財的其他選擇 28.5 多因子情形的推廣 28.6 再談Black模型 28.7 資產互換選擇權 28.8 變換計價財 第29章 利率衍生性金融商品：標準市場模型 29.1 債券選擇權 29.2 利率上限與利率下限 29.3 歐式交換選擇權 29.4 利率衍生性金融商品的避險 第30章 凸性、時間與Quanto調整 30.1 凸性調整 30.2 時間調整 30.3 Quanto調整 附錄：凸性調整公式的證明 第31章 短期利率的均衡模型 31.1 背景 31.2 單因子模型 31.3 真實世界過程與風險中立世界過程的比較 31.4 參數估計 31.5 更複雜的模型 第32章 短期利率的無套利模型 32.1 均衡模型的推廣 32.2 債券選擇權 32.3 波動率結構 32.4 利率樹 32.5 建造樹的一般方法 32.6 校準 32.7 使用單因子模型避險 第33章 遠期利率模型 33.1 HJM模型 33.2 BGM模型 33.3 機構不動產抵押證券 第34章 再談交換 34.1 普通交換的變化型 34.2 複利交換 34.3 貨幣與非標準交換 34.4 權益交換 34.5 含有嵌入選擇權的交換 34.6 其他交換 第35章 能源與商品衍生性金融商品 35.1 農業商品 35.2 金屬 35.3 能源商品 35.4 商品價格的建模 35.5 天氣衍生性金融商品 35.6 保險衍生性金融商品 35.7 定價天氣與保險衍生性金融商品 35.8 能源生產商如何規避風險 第36章 實質選擇權 36.1 資本投資的評價 36.2 風險中立評價架構的推廣 36.3 估計風險市場價格 36.4 對業務評價的應用 36.5 評估投資機會裡的選擇權 第37章 衍生性金融商品的災難案例與教訓 37.1 給所有衍生性金融商品使用者的教訓 37.2 給金融機構的教訓 37.3 給非金融企業的教訓 DerivaGem軟體使用介紹

期貨.選擇權與其他衍生性金融商品 第1冊 (1版)

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特色 本書是衍生性金融商品領域專業人士視為聖經的重要書籍，並且在過去數十年來一直是此領域最暢銷的教科書以及市場的權威指南。作者以淺顯易懂的方式介紹衍生性金融商品市場的交易機制、衍生性金融商品定價方法及風險管理、最新監管法規和趨勢。新版詳細討論取代 LIBOR 的隔夜參考利率，如何使用它們來決定零息曲線以及其對定價模型的影響；納入分數布朗運動、粗糙波動率模型、機器學習的應用、巴塞爾協議 IV 等新題材。 ▪︎ 盡可能減少數學語言及符號的使用。技術細節另以技術說明的形式放置在作者的網頁以供參考。 ▪︎ 附有自由軟體 DerivaGem，可協助教師於課堂展示說明重要概念及方法；學生透過軟體完成作業或專題，並從中更真實地學習相關題材。 ▪︎ 依照最新資訊更新書中資料及題材。尤其是大量隔夜參考利率的論述及使用，堪稱是萬中無一的傑作。 適用課程︰期貨與選擇權、財務工程、衍生性商品與風險管理、進階衍生性商品及相關課程。 適用對象︰技專校院、大學，財管、財金、財務工程、風險管理等相關科系大學部及研究所師生、衍生性商品金融從業人員。 目錄 第01章　導論 　1.1　交易所交易市場 　1.2　店頭市場 　1.3　遠期契約 　1.4　期貨契約 　1.5　選擇權 　1.6　交易者的類型 　1.7　避險者 　1.8　投機者 　1.9　套利者 　1.10　危機 第02章　期貨市場與集中交易對手 　2.1　背景 　2.2　期貨契約的標準規格 　2.3　期貨價格與現貨價格的收斂 　2.4　保證金帳戶的運作 　2.5　店頭市場 　2.6　市場報價 　2.7　交割 　2.8　交易者與委託單的類型 　2.9　法規 　2.10　會計與稅務 　2.11　遠期契約與期貨契約的比較 第03章　使用期貨的避險策略 　3.1　基本原則 　3.2　支持與反對避險的論點 　3.3　基差風險 　3.4　交叉避險 　3.5　股價指數期貨 　3.6　整批展延避險 　附錄：資本資產定價模型 第04章　利率 　4.1　利率的類型 　4.2　參考利率 　4.3　無風險利率 　4.4　利率的衡量 　4.5　零息利率 　4.6　債券價格 　4.7　零息利率的計算 　4.8　遠期利率 　4.9　遠期利率協議 　4.10　存續期間 　4.11　凸性 　4.12　利率期限結構理論 第05章　遠期契約與期貨契約的定價 　5.1　投資資產與消費資產 　5.2　融券賣出 　5.3　假設與符號 　5.4　投資資產的遠期價格 　5.5　已知收入 　5.6　已知殖利率 　5.7　遠期契約的定價 　5.8　遠期價格與期貨價格是否相等？ 　5.9　股價指數期貨的價格 　5.10　外匯的遠期與期貨契約 　5.11　商品期貨 　5.12　持有成本 　5.13　交割時間的選擇 　5.14　期貨價格與預期現貨價格 第06章　利率期貨 　6.1　天數計算與報價慣例 　6.2　美國政府公債期貨 　6.3　歐洲美元期貨與 SOFR 期貨 　6.4　以存續期間為基礎的期貨避險策略 　6.5　資產與負債投資組合的避險策略 第07章　交換 　7.1　利率交換機制 　7.2　決定無風險利率 　7.3　交易利率交換的原因 　7.4　交易組織 　7.5　比較利益論點 　7.6　利率交換的定價 　7.7　價值如何隨時間變化 　7.8　固定對固定貨幣交換 　7.9　固定對固定貨幣交換的定價 　7.10　其他的貨幣交換 　7.11　信用風險 　7.12　信用違約交換 　7.13　其他類型的交換 第08章　資產證券化與 2007–8 年的金融危機 　8.1　證券化 　8.2　美國房地產市場 　8.2　出了什麼問題？ 　8.4　善後 第09章　評價調整：XVAs 　9.1　CVA 與 DVA 　9.2　FVA 與 MVA 　9.3　KVA 　9.4　計算問題 第10章　選擇權市場的機制 　10.1　選擇權的類型 　10.2　選擇權部位 　10.3　標的資產 　10.4　股票選擇權的規格 　10.5　交易 　10.6　交易成本 　10.7　保證金要求 　10.8　選擇權結算公司 　10.9　法規 　10.10　稅務 　10.11　認股權證、員工股票選擇權與可轉換債券 　10.12　店頭選擇權市場 第11章　股票選擇權的性質 　11.1　影響選擇權價格的因素 　11.2　假設與符號 　11.3　選擇權價格的上限與下限 　11.4　買賣權平價關係 　11.5　無配息股票的買權 　11.6　無配息股票的賣權 　11.7　股息的影響 第12章　選擇權的交易策略 　12.1　保本型債券 　12.2　交易選擇權與其標的資產 　12.3　價差策略 　12.4　組合策略 　12.5　其他的到期收益 第13章　二項樹 　13.1　單步二項樹模型與無套利論述 　13.2　風險中立評價 　13.3　兩步二項樹 　13.4　一個賣權的例子 　13.5　美式選擇權 　13.6　Delta 　13.7　與波動率匹配的 u 和 d 　13.8　二項樹公式 　13.9　增加二項樹的步數 　13.10　使用 DerivaGem 軟體 　13.11　其他資產的選擇權 　附錄：從二項樹推導 Black–Scholese–Merton 選擇權定價公式 第14章　Wiener 過程與伊藤引理 　14.1　Markov 性質 　14.2　連續時間隨機過程 　14.3　股票價格的過程 　14.4　參數 　14.5　相關過程 　14.6　伊藤引理 　14.7　對數常態分佈的性質 　14.8　分數布朗運動 第15章　Black–Scholes–Merton 模型 　15.1　股票價格的對數常態分佈性質 　15.2　報酬率的分佈 　15.3　預期報酬 　15.4　波動率 　15.5　Black–Scholes–Merton 微分方程式的基本思維 　15.6　Black–Scholes–Merton 微分方程式的推導 　15.7　風險中立評價 　15.8　Black–Scholes–Merton 定價公式 　15.9　累積常態分佈函數 　15.10　認股權證與員工股票選擇權 　15.11　隱含波動率 　15.12　股息的配發 　附錄：使用風險中立評價證明 Black–Scholes–Merton 定價公式 第16章　員工股票選擇權 　16.1　合同的安排 　16.2　選擇權會讓股東與經理人的利益一致嗎？ 　16.3　會計問題 　16.4　評價 　16.5　回溯醜聞 第17章　股價指數選擇權與外匯選擇權 　17.1　股價指數選擇權 　17.2　外匯選擇權 　17.3　已知股息殖利率的股票選擇權 　17.4　歐式股價指數選擇權的評價 　17.5　歐式外匯選擇權的評價 　17.6　美式選擇權 第18章　期貨選擇權與 Black 模型 　18.1　期貨選擇權的本質 　18.2　期貨選擇權受歡迎的原因 　18.3　歐式現貨與期貨選擇權 　18.4　買賣權平價關係 　18.5　期貨選擇權的價格界限 　18.6　期貨價格在風險中立世界裡的漂移 　18.7　評價期貨選擇權的 Black 模型 　18.8　以 Black 模型取代 Black–Scholes–Merton 模型 　18.9　使用二項樹法評價期貨選擇權 　18.10　美式期貨選擇權對美式現貨選擇權 　18.11　期貨式選擇權 第19章　希臘字母 　19.1　範例說明 　19.2　裸部位與掩護性部位 　19.3　希臘字母的計算 　19.4　Delta 避險 　19.5　Theta 　19.6　Gamma 　19.7　Delta、Theta 與 Gamma 之間的關係 　19.8　Vega 　19.9　Rho 　19.10　真實的避險情況 　19.11　情境分析 　19.12　公式的推廣 　19.13　投資組合保險 　19.14　機器學習在避險中的應用 　附錄：泰勒級數展開與希臘字母 第20章　波動率微笑與波動率曲面 　20.1　買權與賣權的隱含波動率 　20.2　外匯選擇權的波動率微笑 　20.3　權益類選擇權的波動率微笑 　20.4　描繪波動率微笑的其他方法 　20.5　波動率期限結構與波動率曲面 　20.6　最小變異數 Delta 　20.7　模型的角色 　20.8　當預知單次大跳躍時 　附錄：從波動率微笑決定隱含的風險中立分佈 DerivaGem 軟體使用介紹