詠續‧永聚：美商傑明三十周年紀念專刊

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◎代理經銷：白象文化 「Stantec傑明匯集一群努力實現夢想的人，以永不言敗的堅強努力逐夢，成就傑明精采的篇章。」 這本紙上紀錄片，以溫潤的文字忠實述說Stantec傑明的重要時刻。多達6萬字的紀錄與照片，一頁頁凝聚傑明的記憶與情感。 本書封面設計以30圈樹輪環繞台灣，也象徵Stantec傑明伴隨台灣走過各個階段的環境和人居工程。 「詠續．永聚(Sustaining Taiwan Together)」是一本具有里程碑意義的書，是Stantec傑明與合作夥伴彼此的共鳴與願景。想要了解台灣環境與水務工程發展的各個階段？想知道如何為台灣的工程擘劃永續的未來？都可從傑明的故事一探究竟。

新生技投資聖經：看懂台灣生技股的第一本書 (1版)

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內容介紹 ▌生技投資的第一本書！▌ ▌全面解讀台灣生技股！▌ 本書適合： ◆ 【想認真投資生技又看不懂生技的人】 ◆ 【想好好研究生技又找不到入門書的人】 ◆ 【想投身生技界又不知生技前景的人】 ◆ 【想快速了解生技又找不到達人可問的人】 台灣以電子產品名聞全球, 但在代工毛利愈來愈小, 產品壽命愈來愈短的二十一世紀, 生技製藥進入門檻高, 產品壽命長, 較不受景氣影響, 無季節國籍區分, 在全球老化人口劇增下, 長線看好, 短線波動相對小, 乃投資組合不可或缺的標的！ 但醫療照護產業涵蓋廣泛, 凡和醫護相關的行業, 例如醫療器材、醫藥通路和服務、生技製藥等等都屬於之。整個醫療產業看起來複雜、龐大又艱澀, 剛入門的投資人該如何挑選標的呢？我們只要把產業特性分清楚, 搞懂不同次產業的獲利方法, 大部分都可以用傳統智慧 (Street Wise) 進行投資判斷, 只有少數次產業須要專業知識和評估技巧, 例如原料藥、學名藥、新藥開發…等等, 而像醫療器材代工業, 本質上是個已成熟的產業, 主要追蹤營收成長性即可, 投資上沒有太大的進入障礙。 所以本書先將台灣生技相關個股進行分類, 分別點出投資評估重點, 由簡而深, 先了解與生活相關的醫療類股, 然後再進入進階篇, 介紹大家最不熟悉的原料藥、單株抗體、檢驗試劑、…平常有聽沒有懂, 卻又是最有潛力的投資標的。書中分成六大篇，從各種生技產業的技術面和獲利模式起手(包括醫療器材、製藥公司、保健食品、原料藥公司和新藥公司)，再到市場面分析, 介紹如何選擇競爭力強、獲利潛力高的公司, 以及不同生技類股的評價方法。最後從多間公司的具體案例分析切入, 結合作者多年來的投資心法 (基本面、消息面和籌碼面等各方變數的角力), 提供全方位的生技投資指南！ 相信讀者在閱讀完本書後, 也會是生技投資高手! 本書特色 ★ 打破學研刻板分析, 第一本由市場面看生技投資的書籍 ☆ 首創生技製藥全程流覽圖, 一看就懂 ★ 令人望而生畏的臨床法規、學名藥法規、熱門的生技仿製藥法規也是一圖搞定！ ☆ 最完整的生技投資寶典, 含蓋熱門技術、產業分析、投資心法及個股介紹 ★ 對先進治療技術多所著墨, 當成科普書籍也很有收獲！ 書籍目錄 ▌第 1 篇 投資很簡單, 只要分清獲利模式 1-1 簡單學會評估生醫療器材股 醫療器材股：觀察獲利成長性 醫療管理與通路：觀察病床數及加盟點的擴充 製藥公司評估重點：申請藥證的進度和數目, 但最後會反應在營收上 保健食品公司：依傳統方法, 觀察每月營收 原料藥公司：以國際競爭力為主要評估重點 新藥公司：應與國際公司評比, 以國際方法認定價值 ▌第 2 篇 生技製藥地圖：簡單圖表搞懂生技製藥業 2-1 生技製藥上下游簡單懂 全球製藥產業簡易上下游關係 國內外製藥公司投資看盤 2-2 藥物開發流程全面觀 藥物開發有一定流程, 新藥開發只是一部分, 專利過期後又是另一戰場 新藥開發乃接力賽, 由不同公司接力完成 2-3 新藥開發流程 藥物研發：須要更有效率和降低資金耗損的方法 藥物進入人體臨床前須於動物模型中測試有效性和安全性 臨床設計與執行關乎實驗成敗或公司成敗 新藥上市申請 (New Drug Application NDA) 臨床試驗 Q & A 2-4 學名藥產業必懂規則 何謂 Paragraph 4 搶頭香者須取得 Paragraph 4 certification, 以確定未侵犯原藥廠專利 2-5 生物仿製藥 (Follow-on-Biologics or Biosimilar) 生物仿製藥因市場龐大, 乃兵家必爭之地 美國遲至 2010 年才通過仿製藥法規 關乎龐大利益, 法律訴訟無可避免, 志在拖延對手產品上市 在美國, 專利過期不能和仿製藥可上市時間劃上等號 生技仿製藥的市場在非美國地區 已開發國家以德國的市場滲透率最佳 中國生物仿製藥內需市場龐大 學名藥領導者藉併購跨入生物仿製藥市場 台灣生物仿製藥公司 亞洲仿製藥競爭態勢 ▌第 3 篇 重要生技產業介紹 3-1 原料藥產業 何謂原料藥 全球原料藥市場 原料藥的國際競爭態勢 台灣原料藥產值 3-2 如何選擇原料藥公司 台灣原料藥產業值得深耕的理由 如何選擇原料藥公司 如何查詢原料藥廠的全球競爭者? 3-3 大分子藥物簡介 生技藥物以 "基因重組" 利用 "生物體" 為我們製造藥物 早期生技藥物主要為血球生成素、胰島素, 現在指的單株抗體藥物 全球大分子藥物營收與成長性排行 大藥廠在大分子藥物的全球滲透率 3-4 單株抗體藥物 單抗藥物乃 "人工智慧進階版" 的蛋白質藥物, 更是明日之星 單抗藥物在醫療上的應用 單抗藥物在抗發炎方面的治病原理 單抗藥物在癌症治療上的原理 單抗藥物的優點 台灣在單株抗體藥物的研發 3-5 單株抗體檢驗試劑 研究用單抗試劑 臨床檢驗用單抗試劑 3-6 植物新藥 植物藥、植物新藥的定義 植物新藥開發的困境 全球植物藥產業概況 台灣中草藥市場 改變思維, 台灣廠商仍有利機 3-7 細胞治療、基因治療、免疫治療、基因檢測 何謂細胞治療 何謂免疫治療 癌症免疫治療相關公司 基因治療 基因檢測 3-8 幹細胞醫療產業 幹細胞是所有細胞的源頭 幹細胞存在於每個器官裡, 負責該器官的更新與修補 脂肪幹細胞應用於豐胸、除皺、乳癌術後重建 各國幹細胞研究的發展 可投資標的：細胞保存公司、細胞治療公司 3-9 AI 加速新藥開發並提高成功機率 3-10 血糖計產業 血糖計是監控血糖的最大利器 血糖試紙才是血糖計公司的主要獲利來源 糖尿病患人口隨人口老化大量增加, 而亞洲是兵家新戰區！ 血糖計全球市場 93 億美金 中國乃目前血糖計的一級戰區 量測準確度是未來趨勢 台灣廠商以代工為主, 自有品牌經營不易 ▌第 4 篇 新藥開發公司的價值判斷和獲利模式 4-1 小分子藥物的價值鏈 藥物開發策略 4-2 大分子藥物的價值鏈 4-3 單株抗體公司價值鏈 4-4 如何評估新藥公司的價值 台灣新藥開發狀況 新藥公司價值應與國際公司評比, 以國際方法認定價值 新藥公司的價值評估應綜合不同評估方法, 但無最適用方法 淨現值法 rNPV 同業授權金比價法 4-5 新藥公司的獲利模式－隨授權進度投資新藥公司 簽約授權金 階段授權金 總金 權利金 台灣授權金案例 4-6 新藥研發公司投資訣竅 Top down 投資策略 競爭者若多, 一定要挑藥物具差異性的公司 營運成功在於人的組合 投資價格要合理, 過高寧可不投, 以時間等待機會 ▌第 5 篇 從市場面談生技投資 5-1 投資生技三步驟決勝！ 投資生技三步驟：挑選基本面佳、同業比價合理者, 再搭配技術線型尋找買點 5-2 選股：首看競爭力 國際競爭力 技術競爭力或產品優勢 獲利能力／獲利潛力 經營團隊的能力 5-3 同業評比常用指標！ P/E (Price per Earning) 本益比：乃最常用的同業評比法 P/S (Price per Sale) 股價銷售比：通常用在尚未獲利的醫療器材股 P/B (Price per Book Value) 股價淨值比：不適用於生技類股 5-4 了解生技股的本益比 本益比只是個指標而已, 背後影響因素眾多 本益比是個綜合各種變數拉扯抗衡的進行式, 不一定有邏輯 "籌碼面" 和 "小道消息" 是顛覆所有評估方法的主要變因 影響本益比的因素 結論 5-5 生技類股掛牌價是怎麼訂出來的? 生技公司各階段投資者與訂價決定者 公司未上市階段, 創投扮演重要投資者和管理者角色, 訂價機制合理乃未來成功基礎 訂價要從市場面考量, 訂價成功才能一路長紅 ▌第 6 篇 實案操練：將產業知識應用於個股基本面分析 6491 晶碩：隱型眼鏡代工, 營收視市場變動 4736 泰博： 以血糖計/試片為主, 並邁入雲端居家醫療 1760 寶齡富錦：跨足原料藥、快篩檢測及醫美 1795 美時：台灣開發, 國際銷售利基型學名藥 6472 保瑞：利用併購取得 CDMO 與利基型學名藥 4746 台耀： 利基型原料藥公司, 多項原料藥具全球寡佔優勢 4147 中裕：愛滋病單抗藥物開發 4162 智擎：新藥開發公司, 胰臟癌新藥權利金入帳 4743 合一： 免疫藥品台灣新藥授權最高額, 糖尿病足植物藥療效佳 6446 藥華藥：干擾素新藥開發, 尚未損平的生技股王 6712 長聖：細胞治療專家, CAR-T進入國際賽道

台灣銀行法 (1版)

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【簡介】 　　本書完整的對銀行法相關之實務見解加以整理，並將過去累積的教學心得，形諸文字。目前銀行法中，有問題的條文頗多，可能有大幅翻修的必要，筆者也會將自己的評論寫入書中，供作修法參考。 　　雖然銀行法不是法律系的傳統考科，卻幾乎是所有銀行招聘新人時的必考科目，需要學習本科的學子，遍及所有科系，筆者亦希望本書內容能滿足讀者此一需求。只要是仍有效力或雖已廢止但仍有影響力的實務見解，本書均加以收錄，並盡量製作相關之比較表格，希冀能足以作為銀行從業人員之工具書之用。 【目錄】 自序　i 1　緒論　1 1.1　立法沿革　1 1.2　立法目的　3 1.3　名詞解釋　4 2　主管機關及其職權　71 2.1　主管機關　71 2.2　金融檢查　73 2.3　內部控制制度　79 2.4　國際合作　93 2.5　對經營不健全之銀行得採取之措施　94 2.6　概括裁罰條款　97 2.7　裁罰機關　98 2.8　裁罰資訊揭露　99 2.9　地下主管機關（中央銀行）　100 3　銀行之設立與變更　103 3.1　銀行之種類與名稱　103 3.2　銀行之設立　106 3.3　申報事項之變更　114 4　銀行業務範圍　115 4.1　銀行種類與業務概述　115 4.2　本國銀行業務範圍總表　118 4.3　專屬業務　120 4.4　非專屬業務　138 4.5　資金籌措（發行金融債券）　159 4.6　業務項目比較　160 4.7　新種業務之開發　165 5　銀行業務規範　171 5.1　收受存款業務之規範　171 5.2　授信業務之規範　183 5.3　商業銀行及專業銀行兼營信託或證券業務之規範　223 5.4　其他規範　233 6　持股監理與大股東適格性審查　239 6.1　持股監理之立法沿革總表　239 6.2　規範標的　240 6.3　規範對象　241 6.4　大額持股通知門檻　247 6.5　大額持股申報門檻　248 6.6　大額持股核准門檻（大股東適格性審查）　249 7　人事規範　251 7.1　銀行從業人員收受不當利益之禁止　251 7.2　兼任限制　253 7.3　負責人之資格條件等應遵行事項　255 7.4　培育專業人才資金之提撥及運用　267 8　財務規範　269 8.1　承作無擔保放款及保證之限制　269 8.2　負債比率　270 8.3　流動準備比率　272 8.4　資本適足率　273 8.5　資訊揭露　280 8.6　盈餘公積之提列　284 8.7　大額虧損之申報　287 9　各種銀行與相關機構之規範　289 9.1　商業銀行　289 9.2　專業銀行　310 9.3　信託投資公司　315 9.4　存款保險組織　318 9.5　同業間借貸組織　319 9.6　經營貨幣市場業務之機構　320 9.7　經營信用卡業務之機構　321 9.8　資金移轉、帳務清算之金融資訊服務事業　323 9.9　徵信資料處理交換之服務事業　326 10　經營不善銀行之退場機制　327 10.1　派員接管　328 10.2　清理　339 10.3　其他必要之處置　350 10.4　聲請破產　351 10.5　依其他法律設立之銀行或金融機構之法律適用　352 11　銀行之勒令停業、解散與清算、合併　353 11.1　勒令停業　353 11.2　解散與清算　355 11.3　合併　356 12　外國銀行　357 12.1　外國銀行來台從事商業活動的模式　357 12.2　專撥境內營業所用之資金　360 12.3　外國銀行之業務範圍　361 12.4　收付款項之貨幣種類限制　363 12.5　準用條款　364 13　罰則　365 13.1　刑罰（金融犯罪）　365 13.2　行政罰　396 14　附則　401 14.1　專業法庭　401 14.2　依其他法律設立之銀行或金融機構之法律適用與管理　402 14.3　銀行法施行細則　404