企業真實價值對股價相關性研究：從碳排放角度分析 (1版)

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【簡介】 本書是將作者在中國人民大學會計學的博士論文出版，本論文主要是探討及比較中國、美國企業的真實價值與股價的關係。本書曾討論在經濟、社會、環境下各層面所影響的企業真實價值，最後聚焦於若將碳排放相關的外部環境成本內化於企業的營運結果中，以實證研究股價是否與此反映環境成本後的真實價值具有顯著相關性。本書根據剩餘收益估價模型（Ohlson, 1995）以上海證交所揭露每股社會貢獻值的公司為樣本，並區分高低碳排放量行業及上證380指數成分股，分析碳排放量、碳排放成本及內化後的企業價值與股價的關係。本書另以美國標準普爾（S&P）500指數成分股作對照的實證分析，因中美兩國既是世界兩大經濟體，也是碳排放量排名世界前兩大的國家，然而在資本市場發達程度、碳交易市場活躍度、ESG報告對環境資訊與碳排放量揭露度及環保概念發展成熟度上仍存在不小差異，進行這樣的對比研究頗具理論和實踐意義。本書實證結果發現的中美兩國的共同結論係在高碳排放行業，碳排放量、碳排放實際交易成本及依經濟理論計算的社會真實成本與股價均有顯著的負相關性，而且不論在高低碳排放行業下，企業每股盈餘減除碳排放實際成本後的企業價值，也與股價有顯著的正相關性，可以取代每股盈餘，是一個不錯的推估股價的替代變數，因此，碳排放的外部環境成本也會影響企業的價值。以上結論表示碳排放量及成本資訊已內化於股價中，尤其對高碳排放行業的管理、企業的評價、投資決策的進行及可持續發展報告的策略開展，均深具啟發作用及參考價值。 【目錄】 第 1 章 緒論 第 2 章 文獻綜述 第 3 章 研究方案設計 第 4 章 中國資料的實證分析及原因探討 第 5 章 美國資料的實證分析及原因探討 第 6 章 中美兩國的比較分析及原因探討 第 7 章 研究結論、建議、侷限和展望

慢飆股台積電的啟示錄：發現一流企業的長相和深度投資價值(全新增訂版) (2版)

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【簡介】 ［全新增訂版］ 特別收錄〈地緣政治下的台積電〉 看懂台積電，就等於看懂世界一流企業的本質 華爾街操盤手挑對十倍股，不懼波動且長期持有的定見與遠見   　　如果只懂得價格，卻不了解價值，買錯的損失，絕對比買貴大得多！ 　　當市場進入循環週期，地緣政治影響加劇， 台灣在半導體產業鏈的關鍵地位還穩固嗎？   　　華爾街操盤手闕又上告訴你，經得起動盪的選股策略就是：  　　★ 以合理價、而非最低價買進世界一流企業，並且長期持有他把這類符合巴菲特、費雪投資金律的好公司，稱之為「慢飆股」。   　　慢飆股的「慢」，在於遇到挑戰時可以沉潛、等待復甦，而不致於一敗塗地；  　　慢飆股的「飆」，是反映長年在經營管理體質上精研，所帶來的獲利成果。 　　被封為護國神山的台積電，就是投資者不容錯過的慢飆股， 也是作者近三十年的資金管理生涯中第16檔十倍股。    　　自己的財富自己存，自己的台積自己買！ 　　作者在本書中將帶領讀者重新認識這家少數躋身世界一流之列，外資持股卻超過七成的台灣好企業，企盼帶動更多國內投資人跟著台積電的爆發力而獲益。    　　★ 增訂版特別收錄２萬字〈地緣政治下的台積電〉全新內容 　　綜合外資動向和台股資金面，作者認為即使身處美中爭霸戰與兩岸地緣政治的風暴中心，台積電未來五年依然以技術實力遠離風險、持續成長。這也是為何巴菲特、全球最大避險基金橋水聯合、老虎基金、哈佛校務基金將之列為重點持有的主因。   　　本書以台積電為範本，深入探索一流企業需具備的量化財報數字及質化管理能力， 並強調長期持有的三大心法，擺脫在市場中追高殺低，最後被大戶割韭菜的宿命：   　　➔ 以獲利率、本益比、成長動能判斷台積電〔價高而不貴〕 　　➔ 用存股角度來看0050和台積電〔擁有而不交易〕的持股策略 　　➔ 從財報數字和管理指標，找到〔越跌越買越心安〕的投資信念   　　除了解讀台積電的深度投資價值以外，個人、企業或國家也可以跟著作者的視角在台積電篳路藍縷的成長過程之中，找到再出發、再成長的力量。【目錄】 增訂序    地緣政治下的台積電，是危還是機？ 導    讀   三個畫面與一句話的衝擊 前    言   投資者的豔遇和外遇 Chapter 1  接受慢，也欣賞飆 為什麼台積電是慢飆股？ 三位一體的競爭優勢 保障超額獲利的護城河 Chapter 2  世界一流企業的長相 一流企業的檢視標準 好道德，也是好生意 巴菲特怎麼看一流企業 Chapter 3  前塵並非皆往事 推動未來的國之重臣 改變台灣的時代隱者 蓽路藍縷的創建初期 Chapter 4  不一樣的護國神山 草創期：三大挑戰與一個貴人 茁壯期：以研發實力過關斬將 奪冠期：攀登世界頂峰的力量 我對台積電的投資定見 Chapter 5  好光景才正要開始 非分之想與胡思亂想 當台積電咬上蘋果時 我對台積電的投資遠見 Chapter 6  台積電的公開秘密 〈致股東報告書〉重點之我見 一  〈致股東報告書〉重點之我見 二 年報中揭露的五大產業未來 Chapter 7  必承其重的挑戰之路 只剩最後一個敵人時 走向王者榮耀的挑戰 當摩爾定律走到盡頭時 Chapter 8  地緣政治下的台積電 判斷市場的資訊與雜訊 去台化或是全球化？ 台灣資本市場的宿命或覺醒？ 全球擴充的時代來臨 Chapter 9  理財路上的另一種鄉愁 Letter1   個人不懂理財，貧富差距成為永遠的憾事 Letter2   最聰明的一件事，是雇用最聰明的人為你幹活 Letter3   從財報數字看擁有台積電17年的篤定何在 Letter4   最不智的一件事，當國家沒有退休金水庫時 Letter5   另一種鄉愁，當多數人無法看清一流企業時 尾語 

國際財務管理：跨國企業之價值創造 (4版)

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國際財務管理：跨國企業之價值創造 ISBN13：9789574377565 替代書名：International Financial Management: Managing for Multinational Value Creation 出版社：智勝文化 作者：謝劍平 裝訂／頁數：平裝／482頁 規格：26cm*19cm*2.4cm (高/寬/厚) 版次：4 出版日：2020/08/01 中國圖書分類：財務管理；經營財務 內容簡介 　　近年來全球經濟環境的變化加速，跨國企業的經營風險日益增高。2018年美國向中國發動貿易戰及科技戰、2020年新冠肺炎疫情蔓延全球，均對全球實體經濟及金融市場造成極大的影響，貿易保護主義與反全球化的聲浪日益高漲，全球供應鏈產生結構性的轉變，跨國企業積極分散生產據點，各國為降低疫情對經濟的衝擊，採取較金融海嘯時期寬鬆的貨幣政策，低利率或負利率將持續一段期間。為讓讀者貼近市場，本次改版特別針對上述政經情勢的變化進行探討，分析這些議題對跨國企業的影響。在各章節內容中，將利用大量的「實務&案例」輔以說明，達到理論與實務結合的效果。除此之外，「台商國際化財務操作策略專欄」單元將會探討台商應如何在現今多變的環境下從事國際化的經營。 目錄 第01章 跨國企業與財務管理 第一篇 外匯市場與匯率風險管理 第02章 外匯市場與匯率 第03章 匯率的決定與預測 第04章 匯率衍生性金融商品 第05章 交易風險管理 第06章 經濟風險管理 第07章 換算風險管理 第二篇 國際投資決策 第08章 海外直接投資與併購策略 第09章 國際資本預算 第10章 國家風險分析與跨國租稅規劃 第三篇 國際融資決策 第11章 國際金融市場 第12章 國際資金成本與資本結構 第13章 跨國企業籌資管道 第四篇 國際營運資金管理 第14章 流動資產管理 第15章 短期融資與進出口融資